Lending: prestar y pedir prestado

En DeFi puedes prestar tus tokens y cobrar interés, o dejar tus tokens en garantía y pedir prestado contra ellos. Todo lo maneja un smart contract, sin banco de por medio.

Plataformas conocidas: Aave, Compound, Kamino (Solana).

Prestar: la parte simple

Depositas USDC en el contrato y cobras interés mientras alguien más lo pide prestado.

1. Depositas 1,000 USDC
2. El contrato se lo presta a otros
3. Cobras interés, se acumula solo
   y puedes retirar cuando quieras, casi siempre

El interés no lo fija nadie: sale de la oferta y la demanda del pool. Cuando mucha gente quiere pedir prestado, sube.

Pedir prestado: donde está el riesgo

Aquí está lo que hay que entender bien.

1. Depositas $1,500 en ETH
   tu colateral
2. Recibes $1,000 USDC
   el préstamo
3. Pagas interés mientras la deuda exista

Fíjate en la asimetría: dejas $1.500 para recibir $1.000. Eso se llama sobrecolateralización, y existe porque el contrato no sabe quién eres ni puede perseguirte. Tu garantía es lo único que tiene.

La liquidación

Si tu colateral baja de valor, te venden

El contrato vigila la relación entre tu deuda y tu garantía. Si el ETH cae lo suficiente, vende tu ETH automáticamente para cubrir la deuda, con una penalización encima.

No hay aviso, no hay llamada, no hay período de gracia. Ocurre en el mismo bloque.

   ETH a $3,000    →   colateral $1,500   deuda $1,000   ✅ ok
   ETH a $2,400    →   colateral $1,200   deuda $1,000   ⚠️ al límite
   ETH a $2,000    →   colateral $1,000   deuda $1,000   ❌ liquidado

Por eso la gente experimentada pide mucho menos de lo que podría: si el máximo es $1.000, pedir $400 te da margen para aguantar una caída.

¿Para qué pediría prestado?

Los usos legítimos más comunes:

• No vender. Necesitas liquidez pero no quieres deshacerte de tu ETH (por convicción o por impuestos).
• Gastos puntuales sin salir de tu posición.

Y el uso que hunde a la gente:

Pedir prestado para comprar más

Depositas ETH, pides USDC, compras más ETH, lo vuelves a depositar. Eso es apalancamiento con otro nombre, y una caída del 30% te liquida toda la cadena de golpe.

Los riesgos, ordenados

Riesgo	Qué es
Liquidación	El principal. Tu colateral cae y te venden
Smart contract	Un bug o un hack del protocolo. Ha pasado muchas veces
El interés cambia	Es variable; puede subir mientras tengas la deuda
El oráculo	El contrato lee el precio de un servicio externo. Si se manipula, te liquidan mal

Reglas prácticas

1. Empieza prestando, no pidiendo. Prestar tiene riesgo de contrato; pedir tiene riesgo de contrato y de liquidación.
2. Usa protocolos grandes y viejos. En lending, aburrido y auditado durante años vale más que un APY alto.
3. Pide la mitad de lo que te dejan. El límite del protocolo no es una recomendación.
4. Un APY que parece demasiado bueno es un subsidio temporal o una trampa. Ver Vaults.

---

Si llegaste buscando otra cosa:DeFi en 5 minutos · Staking · Qué revisar antes de firmar