Perpetual Futures (Perps)
Contenido avanzado
Los perpetuos son instrumentos de alto riesgo. Esta sección es educativa. No es recomendación de trading. Puedes perder más de lo que depositas.
¿Qué son los Perpetual Futures?
Un perpetual future (contrato perpetuo) es un derivado que te permite especular sobre el precio de un activo sin poseerlo, con la posibilidad de usar apalancamiento.
A diferencia de los futuros tradicionales:
- No tienen fecha de expiración (por eso "perpetuos")
- Puedes mantener la posición indefinidamente
- El precio se mantiene cercano al spot mediante "funding rates"
Conceptos clave
Long vs Short
| Posición | Ganancia cuando | Pérdida cuando |
|---|---|---|
| Long | El precio sube | El precio baja |
| Short | El precio baja | El precio sube |
┌─────────────────────────────────────────────────────────┐
│ │
│ LONG BTC SHORT BTC │
│ │
│ Precio sube ──▶ Ganas Precio sube ──▶ Pierdes│
│ Precio baja ──▶ Pierdes Precio baja ──▶ Ganas │
│ │
└─────────────────────────────────────────────────────────┘Apalancamiento (Leverage)
El apalancamiento multiplica tu exposición. Con 10x de apalancamiento y $100:
- Controlas una posición de $1,000
- Si el precio sube 10%, ganas $100 (100% de tu capital)
- Si el precio baja 10%, pierdes $100 (100% de tu capital)
┌─────────────────────────────────────────────────────────┐
│ Sin apalancamiento (1x) Con apalancamiento 10x │
│ │
│ Capital: $100 Capital: $100 │
│ Posición: $100 Posición: $1,000 │
│ │
│ Precio +10%: Precio +10%: │
│ Ganancia: $10 (+10%) Ganancia: $100 (+100%) │
│ │
│ Precio -10%: Precio -10%: │
│ Pérdida: $10 (-10%) Pérdida: $100 (-100%) │
│ = LIQUIDACIÓN │
│ │
└─────────────────────────────────────────────────────────┘Margen (Margin)
El margen es el colateral que depositas para abrir una posición:
- Margen inicial: Lo que necesitas para abrir
- Margen de mantenimiento: Mínimo para mantener la posición abierta
Si tu margen cae por debajo del mantenimiento, te liquidan.
Liquidación
Cuando tus pérdidas consumen tu margen, la plataforma cierra tu posición automáticamente.
┌─────────────────────────────────────────────────────────┐
│ Ejemplo de liquidación │
│ │
│ Capital: $100 │
│ Posición: Long BTC 10x ($1,000) │
│ Precio entrada: $50,000 │
│ │
│ Si BTC baja ~10% (a ~$45,000): │
│ Pérdida: $100 (todo tu capital) │
│ → Posición liquidada │
│ → Pierdes los $100 │
│ │
└─────────────────────────────────────────────────────────┘Apalancamiento alto = Riesgo extremo
Con 50x, un movimiento de 2% te liquida. Con 100x, un 1% te liquida. La mayoría de traders que usan alto apalancamiento pierden todo.
Funding Rate
El funding rate es un pago periódico entre longs y shorts que mantiene el precio del perpetuo cercano al precio spot.
- Si funding es positivo: Longs pagan a shorts
- Si funding es negativo: Shorts pagan a longs
Funding positivo (alcista) Funding negativo (bajista)
┌─────────────────────┐ ┌─────────────────────┐
│ Longs ──$──▶ Shorts │ │ Shorts ──$──▶ Longs │
│ │ │ │
│ Hay más demanda │ │ Hay más demanda │
│ por ir long │ │ por ir short │
└─────────────────────┘ └─────────────────────┘El funding se cobra típicamente cada 8 horas (puede variar por plataforma).
Perps en Hyperliquid
Hyperliquid es una plataforma popular para trading de perpetuos:
Características
- Sin KYC
- Custodia propia
- Gas casi nulo
- Múltiples pares (BTC, ETH, SOL, etc.)
- Apalancamiento hasta 50x
Cómo funciona
- Depositas USDC en Hyperliquid
- Abres posición long o short
- Defines tu apalancamiento
- Opcionalmente, pones stop-loss y take-profit
- Cierras cuando quieras (o te liquidan)
Ejemplo básico
Objetivo: Long BTC con 5x
1. Tienes $200 USDC en Hyperliquid
2. Abres Long BTC con $100 y 5x
→ Posición: $500 de exposición
3. BTC sube 5%
→ Ganancia: $25 (25% sobre tu margen de $100)
4. Cierras posición
→ Tienes $225 USDCRiesgos específicos de perps
1. Liquidación en cascada
En mercados volátiles, una liquidación puede causar más liquidaciones, creando una cascada que mueve el precio drásticamente.
2. Funding puede consumir ganancias
Si mantienes una posición por mucho tiempo, el funding acumulado puede ser significativo.
3. Deslizamiento (Slippage)
En movimientos rápidos, tu stop-loss o liquidación puede ejecutarse a peor precio del esperado.
4. Riesgo de plataforma
Aunque Hyperliquid es no-custodial, siempre hay riesgo de bugs en smart contracts.
Mejores prácticas
Para principiantes
✅ Empieza con apalancamiento bajo (2-3x máximo)
✅ Usa stop-loss SIEMPRE
✅ Opera con dinero que puedes perder
✅ Practica primero con cantidades pequeñas
✅ Entiende el funding antes de mantener posicionesGestión de riesgo
Regla del 1-2%:
Nunca arriesgues más del 1-2% de tu capital total en una sola operación.
Capital: $1,000
Riesgo máximo por trade: $10-20Lo que NO hacer
❌ Usar todo tu capital en una posición
❌ Promediar hacia abajo en posición perdedora
❌ Operar sin stop-loss
❌ Usar apalancamiento alto "porque va seguro"
❌ Operar basándote en emociones o FOMOEstadística real
La mayoría de traders de perpetuos pierden dinero:
Estudios muestran que ~70-90% de traders
retail pierden dinero en derivados.
El apalancamiento amplifica pérdidas
más rápido de lo que la mayoría espera.Resumen
- Los perps permiten especular con apalancamiento
- El apalancamiento multiplica ganancias Y pérdidas
- La liquidación puede hacerte perder todo tu margen
- El funding rate es un costo (o ingreso) periódico
- La mayoría de traders pierden dinero
- Si decides operar: bajo apalancamiento, stop-loss siempre, gestión de riesgo estricta
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